Tạp chí Wall Street 24/7 đã tìm hiểu xem hiện nay những công ty nào đang nắm giữ nhiều tiền mặt nhất tại Mỹ và họ sử dụng số tiền đó vào những việc gì. Nghiên cứu tập trung vào những công ty nắm giữ những công cụ có tính thanh khoản cao như tiền, tương đương tiền và những khoản đầu tư ngắn hạn, có thời gian đáo hạn dưới 1 năm. Tổng giá trị này được coi như tổng tài sản hiện tại các công ty đang có.

Theo báo cáo mới nhất, Apple hiện đang là công ty “ngồi trên đống tiền” với xấp xỉ khoảng 100 tỷ đô la Mỹ trong tay. Trước đó vào năm 2004, Microsoft cũng đã từng nắm giữ 1 lượng lớn tiền mặt và đã chia cổ tức cho các cổ đông với tổng trị giá 32 tỷ đô la. Gần đây, CEO Apple – Tim Cook cho rằng : “Chúng tôi đang có thừa tiền mặt so với nhu cầu cần thiết để điều hành công ty”, các cổ đông Apple đang hy vọng khoản tiền mặt này sẽ được chảy về túi họ, tương tự như các cổ đông của Microsoft trước đây.

Trong trường hợp của Apple, tài sản hiện tại này sẽ được tính không bao gồm 67 tỷ đô la chứng khoán dài hạn (có thời gian đáo hạn trên 1 năm). Nghiên cứu cũng loại trừ những ngân hàng và công ty cung cấp dịch vụ tài chính, những tổ chức luôn cần tiền mặt để thực hiện nghiệp vụ cho vay. Tiền mặt trong ngắn hạn thường được sử dụng để đầu tư thận trọng. Các công ty giữ tiền mặt vì nhiều lý do như sử dụng để điều hành hệ thống, mua thêm tài sản hoặc như một khoản dự phòng trước những rủi ro kinh doanh bất lợi trong tương lai, Tuy nhiên nếu giữ tiền mặt quá lâu, việc đầu tư dè dặt sẽ đối mặt với nguy cơ tiền bị giảm giá trị do ảnh hưởng của lạm phát.

Dưới đây là 10 công ty nắm giữ nhiều tiền mặt nhất hiện nay tại Mỹ:

10. Dell –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 13,84 tỷ USD –  Các quỹ thị trường tiền tệ: 8,88 tỷ USD –  Tiền mặt: 3,6 tỷ USD –  Giấy tờ có giá: 0,82 tỷ USD

Dell đã tích luỹ tiền mặt qua những năm tháng kinh doanh mặt hàng máy tính cá nhân, tuy nhiên hiện công ty đã không còn giữ vững được tốc độ tăng trưởng của mình. Hiện nay, các giải pháp và dịch vụ do Dell cung cấp thu về khoảng 30 tỷ đô la doanh thu hàng năm. Ngoại trừ việc chia cổ tức, Dell sử dụng tiền mặt dư thừa để đầu tư và mua lại cổ phiếu quỹ. Dell đã mua lại 2,7 tỷ đô la cổ phần công ty trong năm ngoái.

9. Coca-Cola –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 14,04 tỷ USD –  Tiền và tương đương tiền: 12,8 tỷ USD –  Các khoản đầu tư ngắn hạn: 1,09 tỷ USD –  Chứng khoán: 0,14 tỷ USD

60% doanh thu của Coca-Cola có được là từ bên ngoài nước Mỹ do kinh doanh nước giải khát đang dần khó khăn hơn tại quốc gia này. Hoạt động của Coke hiện dưa trên những chi nhánh đóng chai của hãng đặt tại nước ngoài như Coca-Cola Amatil, Coca-Cola FEMSA và Coca-Cola Hellenic. Dòng tiền ra của Coke trong năm 2011 bao gồm chi 3,3 tỷ đô la cho quảng cáo, mua 4,3 tỷ đô la cổ phiếu công ty và trả 4,3 tỷ đô la cổ tức.

8. Intel –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 15,2 tỷ USD –  Trái phiếu chính phủ: 6,665 tỷ USDGiấy tờ có giá: 4,12 tỷ USD –  Trái phiếu doanh nghiệp: 1,26 tỷ USD –  Tiền gửi ngân hàng: 1,12 tỷ USD

Phần lớn doanh thu của Intel đến từ việc bán chip điện tử cho máy tính, một chiến lược kinh doanh sinh lợi rất tốt. Vào năm 2011, Intel đã trả 4,1 tỷ đô la cổ tức và sử dụng 8.7 tỷ cho những thương vụ mua lại, trong đó 6,7 tỷ đô là dùng để mua lại công ty phần mềm McAfee. Chi phí đầu tư cho hoạt động R&D được dự đoán sẽ tăng 21%, lên mức 10 tỷ đô la vào năm 2012. Trong tương lai, doanh thu tiền mặt của Intel được dự báo là sẽ gặp khó khăn do việc sử dụng chip cho máy tính PC đang ngày càng giảm, nguyên nhân bắt nguồn từ sự ngày càng phổ biến của máy tính bảng và smartphone.

7. Chevron –  Tiền, tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn: 20,07 tỷ USD –  Tiền và tương đương tiền: 15,86 tỷ USD –  Tiền gửi có kỳ hạn: 3,96tỷ USD –  Chứng khoán: 0,25tỷ USD

Chevron hoạt động trong ngành công nghiệp thâm dụng vốn nhiều nhất so với các công ty khác cùng nằm trong danh sách, với 27,4 tỷ đô la Mỹ cho vốn và các chi phí tìm kiếm trong năm ngoái. Với các hoạt động mang về doanh thu 41 tỷ đô, công ty đã trả 6,1 tỷ đô la tiền cổ tức cho các cổ đông. Các công ty năng lượng đa quốc gia đã kiếm được những ích lợi không nhỏ do giá dầu thế giới đang biến động và có xu hướng ngày càng cao. Giá dầu thô kỷ luc năm 2008 đã giúp những công ty kinh doanh trong lĩnh vực này thu được những khoản lợi nhuận khổng lồ. Với giá dầu thô Brent giao dịch giai đoạn này đang trên ngưỡng 125 đô la 1 thùng, điều tương tự năm 2008 hoàn toàn có thể xảy ra.

6. Amgen –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 20,64 tỷ USD –  Các quỹ thị trường tiền tệ: 6,27tỷ USD –  Chứng khoán nợ: 5,94 tỷ USD –  Chứng khoán chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương: 5,51 tỷ USD –  Công cụ chứng khoán (Mortgafe and asset-backed securities) 1,78 tỷ USD

Amgen là một công ty tiên phong trong lĩnh vực công nghệ sinh học, thành lập vào năm 1980. Vòng đời sản phẩm trong ngành khoa hoạ này có thể mất từ 10 đến 15 năm kể từ khi bắt đầu nghiên cứu tới khi được tung ra thị trường. Tuy nhiên khi đã ra đến thị trường, những sản phẩm này thường có khả năng sinh lời rất cao. Các sản phẩm hiện nay của Amgen bao gồm những phương pháp điều trị cho bệnh nhân ung thư hay bị bệnh thận. 2 sản phẩm bom tấn của tập đoàn Amgen là Neulasta và Neupogen đã làm tăng 7% doanh thu, lên tới 1,3 tỷ vào quý 4 năm 2011, tăng 0,1 tỷ so với cùng kỳ năm 2010, Trong năm 2011, Amgen đã tiêu 8,3 tỷ đô la Mỹ trong việc mua lại cổ phần của chính hãng.

5. Apple –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 30,16tỷ USD –  Chứng khoán công ty: 8,17 tỷ USD –  Chứng khoán chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương: 7,43 tỷ USD –  Tiền mặt: 3,96tỷ USD

Ngoài 30 tỷ đô la kể trên, Apple còn có 67 tỷ đô là những chứng khoán đầu tư dài hạn mà phần lớn là chứng khoán doanh nghiệp. Wall Street 24/7 vẫn đang chờ đợi xem Apple sẽ làm gì với số tiền đó. Doanh số iPhone lớn đến mức có thể đẩy lượng tiền mặt dư của Apple lên 30 tỷ/quý. Apple hiện nắm giữ lượng tiền mặt cũng như những khoản đầu tư dài hạn với tổng trị giá lên tới gần 100 tỷ, tương đương xấp xỉ 20% vốn hoá thị trường.

4. Oracle –  Tiền, tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn: 31,01 tỷ USD –  Giấy tờ có giá: 16,86tỷ USD –  Chứng khoán nợ: 2,02tỷ USD –  Chứng khoán chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương: 1,07tỷ USD

Nhằm giữ sự vững sự phát triển dựa trên gốc rễ là các phần mềm và cơ sở dữ liệu, Oracle thường xuyên tiến hành các vụ mua lại nhằm mở rộng phạm vi hoạt động sang các mảng khác như các servers và công nghệ điện toán đám mây. Oracle sử dụng 1,9 tỷ đô la Mỹ để mua lại Taleo, công ty cung cấp phần mềm quản trị thông minh dựa trên điện toán đám mây. Những thương vụ đầu tư lớn kể từ năm 2005 của công ty bao gồm Sun Microsystems, BEA Systems, Bieble Systems và PeopleSoft.  Xu hướng ưa thích các thương vụ mua bán và sáp nhập của giám đốc điều hành hãng, Larry Ellison có thể làm giảm tổng lượng tiền Oracle thu được. Tuy nhiên nếu các thương vụ mua lại là hiệu quả thì những công ty mới sẽ sớm giúp cải thiện tình hình bảng cân đối kế toán của Oracle.

3. Google – Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 44,62 tỷ USD – Chứng khoán chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương: 18,08 tỷ USD – Trái phiếu MBS -Agency residential mortgage-backed securities 6,5 tỷ USD – Chứng khoán nợ doanh nghiệp: 6,1 tỷ USD – Tiền mặt: 4,71 tỷ USD

Người khổng lồ về công cụ tìm kiếm online có biên lợi nhuận hoạt động là 33% trong năm 2012. Google chưa bao giờ trả cổ tức và hãng đang sử dụng 12,5 tỷ đô để mua Motorola Mobility, 1 đối tác của hệ thống điều hành Android. Trên 1 vài khía cạnh, Google có nét tương đồng với Apple, mỗi công ty đều thu được lợi nhuận ròng rất cao trong lĩnh vực kinh doanh của mình. Điều này vẫn đúng dù thực tế mỗi quý, Google tuyển thêm hàng ngàn lao động. Sự tăng trưởng doanh thu trong thị trường công cụ tìm kiếm trực tuyến vẫn còn rất ấn tượng. Tuy nhiên trong tương lai, vẫn chưa có gì rõ ràng trong vấn đề liệu Google có thể đưa mô hình tìm kiếm cũng như quảng cáo của mình vào phiên bản di động, đồng thời kiếm lợi nhuận từ hệ điều hành điện thoại Android đang được sử dụng rộng rãi hiện nay hay không.

2. Cisco Systems –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 46,74 tỷ USD –  Chứng khoán chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương: 29,59 tỷ USD –  Các quỹ thị trường tiền tệ: 6,61 tỷ USD –  Chứng khoán nợ doanh nghiệp: 4,23 tỷ USD –  Trái phiếu chính phủ ngoài nước Mỹ: 2,89 tỷ USD

Những sản phẩm điện tử viễn thông như router và switch đã đóng góp tới 1 nửa doanh thu cho Cisco. Trong thập kỷ vừa qua, những lợi nhuận thu được từ thị trường này đã được đổ vào rất nhiều thương vụ mua lại doanh nghiệp. Sau đợt suy thoái phố Wall năm 2010, Cisco đã tuyên bố 1 kế hoạch tái cơ cấu doanh nghiệp trong năm 2011, theo đó tập trung vào tăng lợi nhuận trong hoạt động cốt lõi đó là phát triển và bán các sản phẩm router và swich. Như kế hoạch đã đề ra, số lượng nhân công của hãng đã giảm 8000 trong 6 tháng qua đồng thời dòng máy quay phim Flip cũng đã bị khai tử. Cuối năm 2011, Cisco đã tăng thêm tổng lượng tiền mặt công ty nắm giữ và đang có kế hoạch tăng cổ tức vào năm 2012.

1. Microsoft –  Tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn: 51,74tỷ USD –  Trái phiếu chính phủ Mỹ và chính quyền địa phương 31,7 tỷ USD –  Trái phiếu doanh nghiệp: 12,04 tỷ USD –  Tiền mặt: 2,35tỷ USD

Hệ điều hành Microsoft Windows quả thực vẫn là cỗ máy tin tiền khổng lồ cho Microsoft. Trong gần 8 năm qua, số tiền Microsoft trả cho các cổ đông đã lên tới 32 tỷ. Microsoft đã sử dụng 8.5 tỷ đô la để mua Skype năm ngoái và cổ tức 4 quý vừa qua đã tăng lên tới 6 tỷ đô la Mỹ. Tất cả doanh thu Microsoft có được là từ những bộ phận kinh doanh: Window, Business, Tool & Servers. Quý trước, Microsoft đạt được lợi nhuận 2,8 tỷ đô la Mỹ nhờ doanh thu 4,7 tỷ từ lá cờ đầu Windows, 1 tỷ lệ lợi nhuận ấn tượng cần được duy trì để tiếp tục nâng cao tổng số dư tiền mặt của Microsoft.